Cuộc chiến vận động hành lang: Tương lai của thị trường dự đoán nằm ở Washington, không phải blockchain

Trong 6 tháng qua, Kalshi đã chi gần 1 triệu USD cho vận động hành lang – gấp đôi so với cả năm 2025. Polymarket chỉ bỏ ra 180.000 USD. Con số này nói lên điều gì? Rằng cuộc chơi không còn là về công nghệ hay thanh khoản nữa. Nó là về quyền lực chính trị. Và nếu bạn nghĩ rằng một DAO có thể thay đổi luật chơi, thì hãy nhìn vào Kalshi: họ thuê cựu quan chức chính quyền Obama và Biden, thậm chí có cố vấn là con trai Donald Trump. Mỗi block là một cơ hội để viết lại luật chơi – nhưng block này đang được viết bởi các nhà vận động hành lang, không phải bởi cộng đồng. Bối cảnh thật đơn giản: thị trường dự đoán đang bùng nổ. Người dùng đổ xô vào Kalshi và Polymarket để cá cược bầu cử, thể thao, sự kiện kinh tế. Nhưng ngành công nghiệp sòng bạc truyền thống – vốn có lịch sử hàng thế kỷ và ngân sách vận động hành lang khổng lồ – coi đây là mối đe dọa trực tiếp. Họ đang gây áp lực lên Quốc hội Mỹ để cấm hoặc hạn chế các hợp đồng thể thao trên nền tảng dự đoán. Và Kalshi, Polymarket đang phải trả giá đắt để tự vệ. Dữ liệu từ hồ sơ vận động hành lang cho thấy một bức tranh rõ ràng: Kalshi đã chi 990.000 USD chỉ trong nửa đầu năm 2026, gần bằng tổng số của cả năm 2025. Họ đã thuê các công ty luật hàng đầu và những cựu quan chức am hiểu bộ máy chính phủ. Trong khi đó, Polymarket chỉ chi 180.000 USD – chỉ bằng 1/5. Điều này phản ánh sự khác biệt chiến lược: Kalshi chọn cách đánh cược tất cả vào vận động hành lang, còn Polymarket hy vọng ‘đi nhờ’ và tin vào sức mạnh của thị trường tự nhiên. Nhưng rủi ro là rất lớn. Nếu một dự luật cấm thể thao dự đoán được thông qua, cả hai đều có thể bị thiệt hại nặng nề – nhưng Polymarket sẽ dễ bị tổn thương hơn vì thiếu ‘lá chắn’ chính trị. Tôi từng mất gần như toàn bộ số tiền tiết kiệm khi Terra sụp đổ năm 2022. Tôi học được rằng niềm tin không thể chỉ dựa vào lý tưởng. Và bây giờ, với tư cách là một DAO Governance Architect, tôi thấy sự tương đồng: Kalshi và Polymarket đang phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các nhà vận động hành lang để bảo vệ tương lai của họ. Điều này đi ngược lại với triết lý phi tập trung mà tôi theo đuổi. Whitepaper là bản đồ, còn cộng đồng là ngọn lửa – nhưng ở đây, ngọn lửa đang được thắp sáng bởi tiền và quyền lực, không phải bởi niềm tin của người dùng. Một góc nhìn phản trực giác: vận động hành lang không phải là giải pháp bền vững. Nó tạo ra sự phụ thuộc vào các mối quan hệ chính trị – thứ có thể thay đổi chỉ sau một cuộc bầu cử. Hơn nữa, việc Polymarket chi tiêu ít hơn có thể là một điểm cộng: họ không đặt cược tương lai vào vòng xoáy ‘vũ trang hóa chính trị’. Thay vào đó, họ nên tập trung vào việc xây dựng một hệ thống thực sự phi tập trung, khó bị kiểm duyệt – nơi mà ngay cả khi Washington cấm, cộng đồng vẫn có thể tự vận hành thông qua hợp đồng thông minh. Nhưng hiện tại, Polymarket vẫn là một nền tảng tập trung với KYC, và nếu bị nhắm đến, họ sẽ không có nhiều lựa chọn. Nội gián giao dịch cũng là một vấn đề nhức nhối. Các báo cáo gần đây cho thấy những người trong cuộc đã kiếm lợi nhuận từ thông tin chưa công bố trên các thị trường dự đoán. Điều này càng làm tăng nguy cơ bị quản lý chặt chẽ. Nếu một vụ bê bối lớn xảy ra, có thể toàn bộ ngành sẽ bị gán mác ‘cờ bạc’ và bị cấm. Và khi đó, dù có bao nhiêu tiền vận động hành lang cũng vô ích. Tóm lại, cuộc chiến này đang ở giai đoạn quyết định. Kalshi và Polymarket đang đánh cược số phận của mình vào Washington. Nhưng tôi tin rằng tương lai thực sự của thị trường dự đoán không nằm ở các hành lang quyền lực, mà nằm ở khả năng tạo ra một hệ thống không cần tin tưởng – nơi mà không ai có thể tắt công tắc. Đó mới là cách duy nhất để viết lại luật chơi một cách công bằng.